A股红利类资产吸引力或显现！资金逆势布局红利类主题ETF标杆品种

今年以来（2025/1/1-9/25），随着内地资金加速涌入港股，南向资金成交额占港股总体成交额比重加速抬升，非必需性消费、金融业等港股高股息板块成为资金大幅加仓的主要方向，驱动AH股溢价持续收敛，Wind数据显示，截至今年9月25日，恒生AH股溢价指数119.81，回落至2019年以来（2019/1/1-2025/9/25）的低位区间。

（数据来源：Wind）

数据显示，在红利指数、红利低波指数14只、16只“A+H”两地上市的成份股中，目前分别已有7只、9只个股的AH股溢价处于20%以下，或在估值修复中逐渐收窄了其与对应A股的股价差距。因此，即使A股红利类指数普遍自2025年8月下旬以来（8/25-9/25）蓄势调整，部分红利类主题ETF标杆品种近期资金净流入显著，成交额也迎来同步放量。

(相关资料图)

（数据来源：Wind、中证指数公司，数据截至25/9/25）

其中，市场首只（成立于06/11/17）红利主题ETF——红利ETF（510880）与首只（成立于18/12/19）红利低波主题ETF——红利低波ETF（512890）2025年9月1日以来持续获得资金逆势布局，截至9月25日分别累计吸引14.18亿元、4.19亿元资金，前者是同期全市场红利类主题ETF中仅有的资金净流入超14亿元的产品，后者则在近7个交易日内（9/17-9/25）有6日实现资金净申购。

（数据来源：Wind）

交易所数据显示，资金交投情绪的活跃共同助推红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）的最新基金规模于2025年9月25日分别达194.26亿元与202.83亿元，均为当前全市场为数不多的超百亿元的红利主题ETF。

随着近年来A股分红机制持续完善、中长期资金加速入市、无风险利率下行等多重因素推动下，兼具高股息特征的红利类资产吸引力或仍在提升，叠加AH溢价的收敛，以红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）为代表的红利类主题ETF标杆品种有望持续成为投资者长期投资的优选之一。

据最新披露的2025年基金中期报告显示，截至报告期末红利ETF（510880）最新持有人户数达42.18万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利主题ETF；红利低波ETF（512890）的联接基金（包括A类007466，C类007467，I类022678，Y类022951）累计持有人户数116.31万户，也是同期市场仅有的持有人户数超100万户的红利主题指数基金。

（数据来源：基金定期报告）

值得一提的是，红利ETF（510880）也是目前全市场仅有的累计分红超40亿元的红利主题指数基金，成立18年以来已分红18次，累计分红总额42.98亿元。

（数据来源：华泰柏瑞根据基金分红公告中“本次分红方案”一栏计算所得，截至2025/9/25，红利ETF成立于06/11/17）

作为国内首批ETF管理人之一，华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过18年的管理经验，除了红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890），还一手打造了包括首只（成立于2022/4/8）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）等在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至2025年9月25日，华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模达422.68亿元。

备注：“红利全家桶”指华泰柏瑞旗下红利ETF、红利低波ETF、港股通红利ETF、央企红利ETF和港股通红利低波ETF。

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