市场拓展、业务协同需求强烈！今年科创板公司已密集推出21项资产并购计划 并购重组将成产业发展下半场核心主题

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《科创板日报》7月31日讯（记者郭辉）今年开年至7月底，科创板资产并购持续活跃。据上交所网站显示，年内科创板共有阳光诺和、德马科技两家公司启动重大资产重组并获受理。但这仅是上市企业以投资、收购等行为，协同原有业务发展的部分案例。《科创板日报》记者梳理公司公告后关注到，除阳光诺和、德马科技外，今年已有19家/次科创板企业宣布对外收购公司股权或增加对参股子公司持股比例。以半导体产业为例，科创板上市半导体企业营收规模均值较低，整体呈现散而不强的特点。“并购将成为国内半导体产业后半场的主题。”不止于此，随着国内资本市场以及科创产业的成熟，并购整合将成为后续产业发展提质增效的最优解。拓展市场、协同业务发展是并购核心诉求从行业来看，上述19家公司包括半导体行业公司晶丰明源、思瑞浦、盛美上海，医药公司春立医疗、昊海生科、纳微科技，信息技术公司新致软件、中望软件、龙软科技，以及专用设备、环境治理、化学制品等领域企业。可以看到，部分公司以收购外部公司股权的方式，拓展市场、推进发展战略的需求强烈。比如南网科技、宏华数科分别在今年集中释放两项股权收购计划。南网科技今年3月发布公告称，拟以现金方式收购广西桂能70%的股权，预计交易对价不超过人民币5000万元；同日，南网科技还宣布，将使用超募资金1.95亿元收购贵州创星100%的股权。两项交易系为南网科技进一步开拓广东省外市场。据了解，试验检测及调试服务业务是南网科技五大核心业务之一，具备一定市场前景。广西桂能、贵州创星分别为当地电力技术服务领域的区域头部企业。南网科技称，收购完成后标的公司将与其在电源侧和电网侧试验检测业务，以及在市场开拓上形成协同效应，收购后有利于公司进一步实现专业化整合，并将技术服务业务和智能设备业务推广至广东区域外市场。宏华数科也在今年6月、7月抛出两项股权资产收购计划，包括将以人民币7000.00万元收购盈科杰数码51%股权，同时以3800万元收购晶丽数码33%股权。收购完成后，两家标的公司将分别成为宏华数科控股子公司和全资子公司。其中晶丽数码在此次股权收购完成前为宏华数科子公司。宏华数科方面表示，对晶丽数码剩余股权的收购，是基于公司中长期经营发展规划所做出的审慎决定，收购完成后将持有晶丽数码100%股权。通过本次股权结构调整，有利于进一步整合公司资源，提高公司管理决策效率，符合公司未来发展规划和经营管理的需要。值得关注的是，类似宏华数科收购子公司或其他关联企业股权，以获取控制权、增强业务协同或者盈利能力的案例并非少数。从标的类型来看，今年新致软件、新锐股份、天奈科技、晶丰明源、盛美上海、昊海生科等公司的收购项目，均为子公司或参股公司等关联方。新锐股份在今年5月宣布对全资子公司澳洲新锐增资、并用于购买控股孙公司澳洲AMS少数股东股权的计划。交易完成后，澳洲新锐将持有标的公司澳洲AMS91%的股权。新锐股份方面表示，对孙公司股权收购系为进一步加强公司对控股孙公司澳洲AMS的控制，提升归属于上市公司股东的盈利水平。盛美上海在今年推出的股权收购计划中，标的为控股股东ACM的另一家子公司Ninebell。据了解，Ninebell为专注于生产机器人手臂的公司，此前为盛美上海单片清洗设备及其他设备中传送系统的机器人手臂的主要供应商。盛美上海方面称，本次收购股权，公司旨在强化产业链上下游整合，投资Ninebell将进一步增强公司对关键零部件质量的把控和供应的稳定性。并购重组将成产业发展下半场核心主题“科创板上市半导体企业营收规模均值较低，整体呈现散而不强的特点。因此，在竞争激烈的环境下，只有头部公司能实现上市退出”。日前一位自身投资人在产业投资研讨会上称，为突破国内产业发展瓶颈，并购将成为国内半导体产业后半场的主题。不局限于半导体这样亟需做大做强的关键行业，几乎成为投资领域的一项共识是，随着国内资本市场以及科创产业的成熟，并购整合将成为后续产业发展提质增效的最优解。近两年不少赛道一级市场投资遇冷，为更多产业并购提供了契机。一位投资人士向《科创板日报》记者表示，今年项目方和投资方对公司估值趋于理性，甚至出现优质标的“再便宜，机构也不投”的情况。由此，既懂行业、又有需求且资金充沛的头部上市公司及其关联的产业资本，将有机会从中挖掘机遇。在提高上市公司质量、发挥资本市场并购重组主渠道作用以及聚焦主业的监管导向下，“产业并购始终占据舞台中心”。中国上市公司协会在今年的一份报告中称，并购重组作为典型的市场配置资源领域，在推动提高上市公司质量方面发挥不可替代的作用。上述报告称，注册制下，科创板和创业板IPO保持稳定节奏，但由于板块定位、规模、成熟度较原核准制板块有所变化，并购重组交易尚不活跃。2022年科创板获上交所审核通过的并购重组2单（为重大资产重组），交易金额11.07亿元。从宏观层面来看，国内外产业大环境正在影响并购重组趋势。中上协指出，并购重组深受国际国内产业、政策和市场变化的影响，部分国家通过反垄断审查、国家安全审查来限制中资企业海外并购，复杂多变的国际环境仍给跨境并购带来一定不确定性。今年炬光科技、壹石通分别宣布其收购计划终止。其中，壹石通股权收购计划终止，是由于交易双方对于股权交易的转让价格等协议条款未能达成一致意见。炬光科技收购项目流产，则卡在国际产业政策问题。炬光科技披露，拟收购标的COWIN于去年9月接到韩国商务、工业和能源部通知，要求评估COWIN的技术是否属于韩国国家核心技术，并以此决定此次并购是否需要获得韩国相关政府部门前置审批。据称，标的公司评估历时约5个月仍有评估结果，于是宣布终止该收购计划。

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